Aula formación : Glosario

Una opción es un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la obligación, a comprar (call) o vender (put) activos subyacentes (acciones, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento). Existen dos clases de opciones: call y put.

Una opción call da a su comprador, el derecho, pero no la obligación, a comprar un activo subyacente a un precio predeterminado llamado precio de ejercicio (o Strike), hasta una fecha concreta llamada vencimiento.

El vendedor de la opción call tiene la obligación de vender el activo subyacente en el caso de que el comprador ejerza el derecho a comprar.

Una opción put da a su comprador, el derecho, pero no la obligación, a vender un activo subyacente a un precio predeterminado llamado precio de ejercicio (o Strike), hasta una fecha concreta llamada vencimiento.

El vendedor de la opción put tiene la obligación de comprar el activo subyacente en el caso de que el comprador de la opción ejerza el derecho a vender el activo.

Ver definición de “posición abierta”.

Tipo de orden compuesta por 2 órdenes relacionadas, una de compra y otra de venta. La existencia de cada una de ellas está supeditada a la ejecución de la otra. En cuanto una de las dos órdenes (bien la compra, bien la venta) se ejecuta, la orden contraria se cancela automáticamente.

Tipo de orden en la que el único propósito es comprar o vender un número determinado de contratos.

Una opción call estará OTM (o fuera del dinero) cuando el precio de ejercicio sea superior al precio del activo subyacente, mientras que en el caso de una put, será justo al revés, es decir, cuando el precio de ejercicio sea inferior al del activo subyacente.

Es el número de contratos vivos que no han sido compensados mediante la operación inversa.

Ver definición de “largo”.

Ver definición de “corto”.

El precio al cual el poseedor de una opción tiene el derecho a comprar (call) o a vender (put) el activo subyacente.

Precio pactado en un contrato de futuro. Este precio es ajustado diariamente de acuerdo al proceso de liquidación diaria de Pérdidas y Ganancias.

Precio de referencia sobre el que se calcula la liquidación por diferencias en la fecha de ejercicio, si se trata de opciones, o en la fecha de vencimiento, si son futuros.

Precio de referencia sobre el que se calculan los depósitos en garantía y la liquidación diaria de Pérdidas y Ganancias.

Precio de utilidad únicamente técnica, al que se realizan todas las compras-ventas del activo subyacente en los casos de liquidaciones por entrega, ajustándose en efectivo las diferencias entre el precio pactado en el contrato y el precio técnico de entrega, y teniendo en cuenta, en su caso, el proceso de liquidación diaria de Pérdidas y Ganancias.

En el argot financiero al precio de la opción se le llama “prima”. Es el precio pagado por el comprador de opciones al vendedor de opciones por adquirir el derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente.

La prima de una opción se compone de valor intrínseco y valor temporal (es la suma de ambos).

En el caso de opciones sobre acciones, cada contrato representa 100 acciones, salvo ciertas excepciones cuando hay operaciones societarias (ampliaciones o reducciones de capital, etc.). Las primas se cotizan en euros por acción. En consecuencia una prima de 25 significa que el derecho de compra o el derecho de venta vale 25 euros/acción x 100 acciones/contrato = 2.500 euros/contrato.

Es el primer día en que un contrato de opción o de futuro puede ser negociado en el mercado. Será siempre un día hábil.

Es un punto del intervalo de valoración.

Es el punto a partir del cual obtenemos beneficios con nuestra posición en opciones.

En una opción call, el punto muerto a vencimiento será donde el precio de ejercicio más la prima pagada es igual al precio del activo subyacente.

En una opción put, el punto muerto a vencimiento, será donde el precio de ejercicio menos la prima pagada es igual al precio del activo subyacente.

Ver definición de “opción de venta (put)”.

Pérdidas y ganancias. En inglés, P&L (Profit and Loss).