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Conozca el servicio

Bankinter pone a su disposición el Servicio de Derivados que le permite acceder a los principales mercados de derivados: CBOT, CME, Eurex, Meff, Nymex y Comex.
El acceso a MEFF (mercado nacional) es directo, ya que Bankinter es Miembro del mercado. En el resto de mercados, el acceso es vía intermediario miembro de los respectivos mercados.
De este modo podrá negociar derivados sobre acciones, bonos, commodities, divisas, índices y tipos de interés de los principales contratos a nivel mundial.

 

Características del servicio.

Para poder contratar este servicio deberá ser cliente de Bankinter, manteniendo con nosotros una cuenta de efectivo en euros y una cuenta de valores. Además, si desea operar en mercados donde la divisa de liquidación sea distinta del euro, deberá disponer de una cuenta de efectivo en dicha divisa. En caso de no disponer de la cuenta en divisa correspondiente, ésta podrá ser contratada en el mismo momento del alta en el servicio de Derivados.

En caso de ser persona jurídica, recuerde que para operar con su cuenta de derivados debe disponer de su código de Identificador de Entidad Jurídica (código LEI),  debiendo renovarlo anualmente. Esta obligación para personas jurídicas de disponer de un código LEI también afecta a la operativa de cuentas de valores y cuentas de intermediación (Renta Fija).

En caso de contratación de instrumentos financieros derivados a través de MEFF, BME Clearing actuará como entidad de contrapartida central (en Adelante "ECC")y Bankinter lo hará directamente como miembro compensador. Las transacciones realizadas en nombre y por cuenta del Cliente, su posición neta, las garantías exigidas al Cliente y el colateral aportado por el mismo se registrarán, de forma individualizada, en una cuenta abierta a través de Bankinter en el Registro Central de BME Clearing, cuyo titular será el Cliente. En caso de contratación de instrumentos financieros derivados a través de otros mercados distintos a MEFF, la ECC será la que corresponda en cada Mercado, y Goldman Sachs International (en adelante "GSI") actuará como miembro compensador, existiendo dos tipologías de cuentas:

- Una cuenta de clientes con segregación ómnibus. Cuenta abierta en GSI cuyo titular es Bankinter en la que se registran las transacciones, posiciones, garantías y colateral mantenidos por Bankinter, en nombre propio y por cuenta de una pluralidad de clientes. - Una cuenta de clientes con segregación ómnibus de registro bruto- clearing indirecto: Cuenta cuyo titular es Bankinter, en la que se anotan las transacciones, posiciones y garantías mantenidos por cuenta de cada uno de los clientes de Bankinter, y en las que se anota el colateral mantenido por cuenta del conjunto de dichos clientes.

El segundo será el caso elegido a priori para todos nuestros clientes, no obstante, el Cliente en cualquier momento podrá solicitar la apertura de una Cuenta Individual, debiendo asumir el Cliente los costes que Bankinter establezca para este tipo de cuentas, así como constituir y mantener las garantías exigidas por la ECC y por GSI a Bankinter por la Cuenta Individual. Por último, debe conocer que para derivados contratados en el mercado de Eurex, el miembro compensador de mercado es Eurex Clearing AG.

A través de nuestro servicio podrá realizar las siguientes operaciones:
  • - Compra y venta de Futuros: adquisición de un compromiso de compra o venta de un subyacente a una fecha preestablecida a un precio determinado de antemano. La compra-venta de futuros es un tipo de operación posible en todos los mercados disponibles.
  • - Compra de Opciones: adquisición del derecho, pero no la obligación, de comprar (call) ó vender (put) un subyacente a un precio determinado (precio de ejercicio o strike) pagando un precio (prima). Este derecho de compra o venta del subyacente bien puede ejercerse solo en la fecha de vencimiento de la opción (opción de estilo europeo) o bien tanto en la fecha de vencimiento como en cualquier momento anterior (opción de estilo americano). En cualquier caso, a través de Bankinter no se pueden vender opciones en descubierto, es decir, no se permite la operativa de venta de opciones que no se hayan comprado con anterioridad. 
  • La operativa en opciones sólo está disponible en MEFF.
Estos productos le permitirán beneficiarse de las posibilidades que puede reportarle el operar con derivados en el caso de que se cumplan sus expectativas sobre el comportamiento de los mercados:
Futuros:
  • - como cobertura de posiciones ya tomadas
  • - como medio de especulación (tanto al alza como a la baja)
  • - como medio de diversificación
Opciones:
  • - reducción del coste de la inversión aprovechando el efecto apalancamiento
  • - asegurar el precio de una transacción futura
  • - mejorar la rentabilidad de acciones ya compradas
  • - como seguro contra la caída del precio de acciones de nuestra cartera
  • - como medio de especulación (tanto al alza como a la baja)
Por el contrario, una evolución desfavorable puede traducirse en fuertes pérdidas, de forma que esta operativa lleva aparejados considerables riesgos que usted debe estar preparado para asumir.
 
Al tomar la decisión de utilizar este servicio se debe tener en cuenta que este tipo de operaciones:
  • - requieren un profundo conocimiento de los mercados
  • - encierran un potencial de pérdida en función de la evolución de los mercados
  • - exigen la constante vigilancia de su posición abierta y una actuación diligente para recoger los beneficios o, en su caso, limitar las pérdidas cerrando la posición
La operativa en futuros no es adecuada para todos los inversores e implica riesgo de pérdida. Los futuros conllevan apalancamiento y debido a que para operar sólo se requiere un porcentaje del valor del contrato es posible perder una cantidad de dinero mayor a la inicialmente depositada para abrir una posición de futuros.
Por tanto, los operadores sólo deberían destinar a esta operativa aquella cantidad de dinero que puedan permitirse perder sin afectar a su estilo de vida. Y sólo una parte de esa cantidad de dinero debería ser destinada a una única operación, porque el operador no puede tener la expectativa de ganar dinero en todas las operaciones que haga.
 
Ponemos a su disposición nuestra aula de formación donde podrá conocer el funcionamiento y características de estos productos.
 
Además, también tiene disponible una demostraciónAbre ventana nueva de la navegación para conocer todos los detalles de la operativa en Futuros y Opciones a través de nuestro Broker.
Futuros y opciones disponibles
Puede consultarlos, junto con las especificaciones de cada contrato, en la opción Contratos disponibles.

Alta, límites y contratos legales.

Alta
A través de internet podrá contratar nuestro Servicio de Derivados de forma muy sencilla y sin necesidad de envío físico de documentos, únicamente deberá:
  1. Seleccionar la cuenta de efectivo y cuenta de valores que desea asociar a esta operativa. Recuerde que para operar en mercados cuya divisa es distinta al euro, necesitará disponer de una cuenta de efectivo en dicha divisa. Si no tiene dicha cuenta, podrá abrir una durante el proceso de alta.
  2. Firmar, mediante coordenada, el "Contrato de Bankinter de operativa en derivados" y el "Contrato para operaciones en MEFF'.
  3. Elegir una vía de comunicación rápida (móvil o e mail) que utilicemos en caso de situaciones de emergencia. Para ello, deberá tener previamente dada de alta en Bankinter una dirección e mail o un teléfono móvil de contacto. En caso de tener varios, utilizaremos el primero. Si desea hacer alguna modificación sobre estos datos, podrá realizarla en la opción de actualización de datosAbre ventana nueva.
Una vez realizados los pasos anteriores, su cuenta de derivados estará operativa al instante, salvo para MEFF donde lo estará en un plazo máximo de dos días hábiles.
 
El alta en el servicio de Derivados estará sujeta a los criterios establecidos por el área de riesgos de Bankinter.
Límites operativos
Existen unos límites operativos cuya fijación está sujeta a los criterios establecidos por el área de riesgos de Bankinter. Dichos límites se refieren al máximo de posición abierta que se puede tener y al número máximo de contratos por orden.
Esta es la información precontractual respecto a esta operativa en Bankinter. Además, es importante que conozca el Documento de Datos Fundamentales (DDF) o Key Information Document (KID, por sus siglas en inglés) de cada producto, el cual puede consultar justo antes de la contratación de cada uno de estos productos.

 


Canales de contratación, órdenes y horarios.

Canales de contratación
Podrá instruir sus órdenes de compra/venta de derivados a través de nuestra web del Broker, a través de nuestro Broker Plus (en este caso solo para futuros) o por teléfono a través de nuestro servicio de Especialistas BolsaAbre ventana nueva.
Tipos de órdenes
En la propia boleta de compra-venta se indican los tipos de órdenes permitidos para cada contrato en cada momento. En general, los tipos de órdenes posibles en Bankinter son:
  • - Limitada: el operador fija un precio máximo de compra o un precio mínimo de venta, así como el volumen a negociar. La orden es almacenada en el sistema hasta su total ejecución, hasta su anulación por parte del operador que la introdujo, o hasta que la orden quede fuera de los límites de la sesión. Estas órdenes también podrán darse de alta con la sesión Bankinter cerrada, pero en este caso, solo para Futuros (no Opciones) y su validez será la siguiente sesión Bankinter.
  • - Por lo mejor: el operador fija exclusivamente el volumen a negociar. Al entrar la orden en el sistema se ejecuta contra la/s mejor/es contrapartida/s que exista/n y por todo el volumen fijado. Si no se ejecuta totalmente por falta de contrapartida, la parte pendiente de ejecutar se cancela automáticamente. Este tipo de orden sólo está disponible en MEFF y su funcionamiento es parecido al de una orden "a mercado" (no disponible en MEFF), pero no idéntico, ya que MEFF convierte las órdenes "por lo mejor" en una orden "limitada" a precio "último" más un filtro en las órdenes de compra y a precio "último" menos dicho filtro para las órdenes de venta. Estas órdenes deberán darse de alta con la sesión de Bankinter abierta.
  • - A mercado: el operador fija exclusivamente el volumen a negociar. Al entrar la orden en el sistema si ésta no se ejecuta en su totalidad contra la primera orden del lado contrario, seguirá ejecutándose a tantos precios de dicho lado como sean necesarios hasta su ejecución total. Estas órdenes deberán darse de alta con la sesión de Bankinter abierta.
  • - Stop limitada: el operador fija el volumen a negociar en compra o en venta, el precio límite y el precio de activación. Al cumplirse la condición de activación se emitirá una orden limitada al precio límite informado. Esas órdenes deberán darse de alta con la sesión de Bankinter abierta. Para compras, sólo se admiten órdenes Stop al Alza y para ventas, órdenes Stop a la Baja. Además, en las compras el precio límite debe ser mayor al precio de activación, mientras que en las ventas, el precio límite debe ser menor al precio de activación. Las órdenes stop limitadas de CBOT y EUREX no son órdenes nativas de dichos mercados, sino que son gestionadas en los sistemas de nuestro intermediario para esos mercados. Nuestro intermediario únicamente acepta dichas órdenes en CBOT y EUREX una vez que ya está abierta en el mercado la negociación del contrato en cuestión (rechazándolas el resto del tiempo). Una vez que cumplen la condición de activación, nuestro intermediario envía al mercado las correspondientes órdenes "limitadas".
  • - Stop a mercado: el operador fija el volumen a negociar y el precio de activación. Al cumplirse la condición de activación se enviará una orden de tipo "a mercado". Para compras solo se admiten órdenes Stop al Alza, y para ventas órdenes Stop a la Baja. Estas órdenes deberán darse de alta con la sesión de Bankinter abierta.
  • - Stop relacionada: siempre que disponga de una posición en su cartera, desde la opción Mi posición (o ventana Carteras desde el Broker Plus) podrá dar de alta en una sola operación dos órdenes relacionadas entre sí para el cierre de esta posición: una parar limitar sus pérdidas (orden Stop limitada) y otra para tomar sus beneficios (orden Limitada). Las dos órdenes se enviarán al mercado de tal forma que, la ejecución total o parcial de una de ellas generará inmediatamente la cancelación total de la otra.
    Las órdenes Stop relacionadas deberán introducirse con la sesión de Bankinter abierta.
  • - A precio de subasta: sólo disponibles en MEFF durante el periodo de subasta. Es una orden condicionada a que la subasta se resuelva con case de operaciones (al precio de subasta). Intervienen en la determinación del precio de subasta comportándose como órdenes al mejor precio de otras órdenes limitadas del mismo signo. Si no son ejecutadas en la subasta se anulan.
Contratación de Roll-over

Podrá contratar un Roll-over, tanto desde la opción de Mi posición, partiendo de una posición abierta, como desde el resultado del buscador.

En el caso de Broker Plus, podrá hacerlo desde la ventana Carteras partiendo de una posición abierta. Debe tener en cuenta que en Broker Plus no se muestran cotizaciones de Roll-overs; puede consultarlas en la web del Broker Bankinter. Además, en Broker Plus las órdenes de Roll-overs solo se muestran en la ventana de órdenes (ni en gráficos, ni en profundidad).

El roll-over (o Rolo) define la relación que existe, en términos de diferencia de precios, entre dos contratos de futuros sobre el mismo subyacente, pero de distinto vencimiento. En términos generales, esta diferencia viene determinada por el coste de financiación (tipos de interés) entre los dos vencimientos considerados (además, en ciertos tipos de subyacentes, habría que considerar otros factores, tales como los dividendos repartidos en el mismo periodo, costes de almacenaje etc.).

Por tanto, el precio del roll-over se calcula con la siguiente fórmula:

Roll-over=Precio Futuro 1-Precio Futuro 2

(Dicha fórmula tiene excepciones; ver más abajo)

A efectos prácticos, la contratación del Roll-over (también llamado Time-spread o Calendar Spread) consiste en comprar/vender un determinado número de contratos de futuros en un vencimiento concreto y vender/comprar ese mismo número de contratos para ese mismo futuro en otro vencimiento más lejano. Gracias al Roll-over, ambas transacciones (compra y venta de distintos vencimientos) se realizan en un solo paso.

Por lo general ocurre que:

En la compra de Roll-Over se realiza, en un solo paso, la compra del contrato en un vencimiento cercano y la venta del mismo contrato en un vencimiento más lejano.

En la venta de Roll-Over se realiza, en un solo paso, la venta del contrato en un vencimiento cercano y la compra del mismo contrato en un vencimiento más lejano.


Por lo tanto, comprar Roll-over sirve para rolar (cambiar o trasladar de un vencimiento a otro) posiciones cortas (o vendidas) de futuros, mientras que vender Roll-over sirve justo para lo contrario, es decir, para rolar posiciones largas (o compradas) de futuros.


Este funcionamiento tiene excepciones en las que la operativa es justo a la inversa (la compra de Roll-over supone la venta del vencimiento cercano y la compra del lejano; mientras que la venta del Roll-over supone la compra del vencimiento cercano y la venta del lejano).

Estas excepciones se producen en los contratos sobre índices bursátiles de los mercados de CBOT y CME y en los contratos sobre divisas del mercado CME, es decir, en los siguientes contratos:

  • - E-mini Dow Jones ($5)
  • - Micro E-mini Dow Jones
  • - E-mini S&P 500
  • - Micro E-mini S&P 500
  • - E-mini Nasdaq 100
  • - Micro E-mini Nasdaq 100
  • - E-mini Russell 2000
  • - Micro E-mini Russell 2000
  • - Nikkei 225 ($)
  • - Euro FX (EUR/USD)
  • - E-mini EUR/USD
  • - E-micro EUR/USD
  • - British Pound (GBP/USD)
  • - E-micro GBP/USD
  • - Japanese Yen (JPY/USD)
  • - E-micro JPY/USD
  • - Swiss Franc (CHF/USD)
  • - Canadian Dollar (CAD/USD)
  • - Australian Dollar (AUD/USD)
  • - E-micro AUD/USD

En estos contratos, la fórmula del contrato de Roll-over es inversa a la normal, es decir:

Roll-over=Precio Futuro 2 - Precio Futuro 1

Siguiendo esta fórmula, obtenemos el precio del roll-over correspondiente.

Sin embargo, en el caso de los siguientes contratos, existen diferencias entre el precio de negociación del roll-over y su cotización que mostramos  en nuestra web:

-E-micro AUD/USD

-E-micro GBP/USD

Para estos dos contratos, el precio al que se negocia el roll-over en el mercado será el que resulte de aplicar dicha fórmula, tal y como se describe en el siguiente ejemplo:

* Ejemplo E-micro AUD/USD: Si en el mercado el vencimiento más cercano del futuro del dólar australiano negocia a 0,6880 (AUD/USD), y el siguiente vencimiento negocia a 0,6898 (AUD/USD), el precio del roll-over será de 0,6898-0,6880=0,0018.

* Ejemplo E-micro GBP/USD: Si en el mercado el vencimiento más cercano del futuro de la libra esterlina negocia a 1,2774 (GBP/USD), y el siguiente vencimiento negocia a 1,2818 (GBP/USD), el precio del roll-over será de 1,2818-1,2774=0,0044.

Sin embargo, a efectos de cotizaciones de estos dos roll-overs, nuestro proveedor de precios nos facilita la cotización en formato 1.800 y 4.400 respectivamente. A pesar de que mostremos las cotizaciones de los roll-overs con este formato, para poder negociar en el mercado, es necesario enviar la orden utilizando el formato de precio resultante de aplicar la formula (0,0018 y 0,0044 respectivamente, siguiendo este ejemplo).

De cualquier manera, si se envía una orden del tipo "A mercado" para cualquiera de estos dos roll-overs, ésta se negociará directamente con el formato de precio correcto.

Horarios de contratación y validez de las órdenes

Los horarios de contratación, a través de Bankinter, de los derivados disponibles son los que figuran en la opción Contratos disponibles, así como en cada una de las especificaciones de cada contrato. Salvo que se especifique lo contrario, todos los horarios mencionados son hora peninsular española (CET).
Es importante saber que algunos de los contratos internacionales disponibles tienen, en su mercado correspondiente, un horario de contratación más amplio que el ofrecido a través de Bankinter, llegando en algunos casos a tener cerca de 24 horas de negociación al día. A pesar de ello, a través de Bankinter usted tiene acceso a la negociación en esos contratos en la franja horaria en la que tiene lugar, generalmente, su mayor volumen de negociación.

Órdenes Meff (mercado nacional):


En este mercado el horario de negociación de Bankinter coincide con el horario del mercado. Para conocer el horario de cada contrato consulte la opción contratos disponibles, así como las especificaciones de cada contrato.


La introducción de órdenes para futuros y opciones deberá hacerse con el mercado abierto aunque en futuros se podrán enviar órdenes limitadas con el mercado cerrado.

La validez de las órdenes será la de la sesión en curso si el mercado está abierto o la próxima sesión si está cerrado. Al término de la sesión se cancelarán todas las órdenes pendientes hasta ese momento.
Las órdenes cruzadas durante el día se liquidarán antes del inicio de la siguiente sesión.

Mercados internacionales

Puede consultar el horario de todos los mercados en la opción Contratos disponibles.
Generalmente Bankinter realiza el envío de las órdenes a los mercados internacionales desde las 8:00 horas CET. En el caso de EUREX, donde hay contratos que en el propio mercado abren de madrugada y otros que lo hacen alrededor de las 8:00 a.m., el envío de las órdenes se hace de la forma que se indica en las especificaciones de cada contrato, que resumiendo es:

  • Contratos que en EUREX abren desde la madrugada: Bankinter inicia el envío de órdenes hacia el mercado desde las 8:00 a.m. CET (ej. DAX, EURO STOXX 50, BUND, BOBL y SCHATZ).
  • Resto de contratos de EUREX: envío de órdenes desde las 7:45 a.m. CET (de modo que las órdenes lleguen al mercado antes de que se inicie la subasta de apertura y/o la negociación de estos contratos).

La validez de las órdenes será la de la sesión en curso si la conexión Bankinter con el mercado está abierta o la próxima sesión si está cerrada. Al término de la sesión Bankinter, se cancelarán todas las órdenes pendientes hasta ese momento. Aún así, los clientes que lo deseen, también podrán introducir órdenes limitadas con la sesión Bankinter cerrada, si bien la validez de esas órdenes será para la próxima sesión Bankinter, por lo que el banco no realizará el envío de dichas órdenes al mercado hasta el inicio de la siguiente sesión Bankinter.
Las órdenes cruzadas durante el día (sesión Bankinter) se liquidarán antes del inicio de la siguiente sesión Bankinter.

Liquidación y garantías

Liquidación diaria
Diariamente se calcularán las Pérdidas y Ganancias no realizadas (PyG nr) anotándose en su cuenta de efectivo junto con las realizadas (PyG r), cuando procedan. Los precios que usamos a diario para calcular las pérdidas y ganacias son los precios de liquidación diaria publicados por cada mercado. Alternativamente, de no recibir éstos,usaremos los precios últimos que había en el mercado a las 22:15 CET.
Primas: las primas se adeudarán en el momento en que se abran posiciones en opciones.
Comisiones: el importe de las comisiones correspondientes a las operaciones de compra/venta realizadas durante la sesión se harán efectivo al día siguiente hábil.
Todos estos movimientos podrá consultarlos en nuestra web.
Garantías

Para operar en este servicio no se exigirá aportación mínima, aunque, siempre según su nivel operativo, será necesario que disponga en su cuenta de la cantidad de efectivo suficiente para cubrir las garantías necesarias para abrir o mantener abierta su posición día a día.
Normalmente, Bankinter exigirá un determinado nivel de garantías que exija el mercado más una cantidad adicional. Asimismo, cuando las condiciones del mercado así lo exijan y/o cuando por situaciones de riesgo Bankinter así lo estime, Bankinter podrá solicitar garantías adicionales a las inicialmente requeridas.
En el caso de operar con futuros que requieren distinto nivel de garantías en función del vencimiento elegido, Bankinter exigirá las garantías correspondientes al vencimiento con mayor nivel de garantías (generalmente, el primer vencimiento).


En nuestra página web, opción Contratos disponibles, puede consultar en cualquier momento el nivel de garantías de mercado que exigimos en Bankinter para cada contrato.

El mercado EUREX hace una actualización diaria de sus garantías, por lo que éstas son susceptibles de cambiar todos los días (incluso un solo céntimo de euro de un día a otro). Sin embargo, en Bankinter exigimos como garantías de mercado EUREX el mismo importe que exige EUREX pero redondeado al alza a la siguiente centena de euro, con el objetivo de disminuir la frecuencia de los cambios de garantías de mercado EUREX que exigimos a clientes. Esto no evita que las garantías de EUREX que exigimos a clientes sean susceptibles de cambiar todos los días, pero en la práctica sí que evita que durante muchos días que EUREX sí está variando su cifra de garantías (incluso un solo céntimo de un día a otro) nosotros tengamos que hacer esos cambios en las garantías de mercado EUREX que exigimos a clientes (pues nosotros sólo cambiaremos cuando cambie la centena de euro; lo cual ocurre con menor frecuencia que los cambios de céntimo en céntimo).

Cuando haya cambios de garantías, intentaremos informar, siempre que nos sea posible, vía SMS/email a aquellos clientes que tengan posiciones abiertas en los contratos afectados por el cambio. Lo anterior es válido para todos los mercados, excepto para cambios de garantías en EUREX, dado que por definición, según lo explicado antes, los cambios en las garantías de EUREX son susceptibles de ocurrir todos los días. Recuerde que en nuestra página web siempre puede consultar, antes de operar, el importe de garantías de mercado que exigimos, a través de la opción Contratos disponibles.

En la práctica, en el caso de futuros de índices del mercado EUREX, es interesante tener en cuenta que, si el precio sube hoy, al día siguiente el nivel de garantías exigidos por EUREX, generalmente (depende también de cómo evolucione la volatilidad), subirá. Y viceversa, si el precio baja hoy, el importe de garantías que EUREX exigirá al día siguiente, generalmente, bajará. Los cambios en la volatilidad también influyen, pues ante incrementos de volatilidad, las garantías subirán, y viceversa.
Ello es debido a que traducido a términos de posible PyG (Pérdida y Ganancia) en EUR/contrato, no es lo mismo una misma variación porcentual estando el mercado a un nivel que a otro. Ej. una variación de un 1% estando el futuro del DAX a 8.100 puntos, son 81 puntos, que en PyGs son 2.025 EUR/contrato (ya que multiplicador del futuro DAX son 25 EUR/contrato). Sin embargo, una misma variación de un 1 % estando el futuro del DAX a 6.100 puntos, son 61 puntos, que en PyGs son 1.525 EUR/contrato.
Por tanto, en términos de PyGs en EUR/contrato, una misma variación porcentual, puede tener resultados diferentes según el nivel del mercado al que nos encontremos, de ahí que, generalmente, si el futuro sube, las garantías que EUREX exige al día siguiente subirán y si, por el contrario, baja, al día siguiente, bajarán.

Excepto para MEFF, Bankinter no hará compensaciones de garantías entre distintos vencimientos y/o entre distintos subyacentes y/o mercados. En el caso de MEFF, Bankinter realizará en firme (cargo/abono definitivo) las exigencias de garantías definitivas (a nivel de mercado, es decir, aparte de los porcentajes adicionales que pueda exigir Bankinter) considerando las posibles compensaciones (entre vencimientos y/o subyacentes) que haga MEFF. De todos modos, incluso para MEFF, en las anotaciones pendientes (cargos/abonos pendientes) que haga Bankinter, es decir, las no definitivas, podrán no tenerse en cuenta dichas compensaciones.
Órdenes durante la sesión:
Cada vez que introduzca una orden de apertura o incremento de posición y cada vez que introduzca una orden de cierre de posición se hará recálculo de garantías teniendo en cuenta la posición y las órdenes pendientes y se practicará retención en su cuenta si corresponde. Si no dispone de saldo suficiente no se permitirá instruir la orden de apertura o incremento de posición, pero sí la de cierre de posición.
Para posiciones abiertas en su cartera:
Al inicio y al final de cada sesión se hará recálculo de las garantías que es necesario depositar por su posición abierta y adeudaremos en su cuenta el importe de estas garantías. Por otra parte, en el mismo momento del cierre de una posición se realizará un abono en su cuenta, pudiendo disponer de ese efectivo de forma inmediata. No obstante, la anotación definitiva del abono en su cuenta se realizará al cierre de la sesión coincidiendo con el siguiente recálculo de garantías.
De igual forma, si durante la sesión se produce una fluctuación importante en el mercado, realizaremos también recálculo de las garantías, practicando retención en su cuenta si corresponde.
En el caso de que no exista efectivo suficiente en la cuenta asociada a la cuenta de derivados para la constitución de Garantías (incluidas las adicionales que pueda exigir el mercado y/o Bankinter), Bankinter se reserva el derecho de cancelar todas sus órdenes pendientes y de cerrar a mercado todas sus posición abiertas, abonando en su cuenta de efectivo el resultado de la/s operación de cierre, una vez descontados todos los gastos, pérdidas y comisiones que el cliente deba a Bankinter (sepa que si es Bankinter quien ha de proceder a realizar la gestión de cancelar todas sus órdenes y cerrar todas sus posiciones abiertas, en las situaciones comentadas anteriormente, le cobraremos una comisión especial de gestión por contrato, la cual, siempre es mayor que la comisión normal de cada contrato).

Ejercicio/Liquidación a vencimiento.

A las operaciones resultantes del ejercicio o liquidación a vencimiento se les aplican sus correspondientes comisiones de compra/venta (según el signo de la liquidación). Puede consultarlas en la tabla de comisiones.

Opciones:
Al comprar una opción se adquiere un derecho a ejercer esta opción bien a vencimiento (tipo europea) o bien anticipadamente (tipo americana). Las opciones sobre Mini Ibex son de tipo europeas y, por tanto, solo podrán ejercerse en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones sobre acciones son tanto de tipo americanas como europeas, por lo que podrán ejercerse anticipadamente en cualquier momento antes del día del vencimiento en el caso de las americanas o, solamente el día del vencimiento, en el caso de las europeas. Las opciones sobre el Mini Ibex se liquidan por diferencias, mientras que todas las opciones sobre acciones se liquidan por entregas.
Para poder ejercer una opción sobre acciones es imprescindible disponer de saldo efectivo en caso de ejercer una opción call o, saldo de títulos en caso de ejercer una opción put. En el caso de las de tipo americanas, el ejercicio anticipado no podrá condicionarse a cómo cierre el subyacente en la sesión, por tanto, se ejercerá siempre, ya sea OTM (fuera de dinero), ATM (en dinero) o ITM (dentro de dinero).
El ejercicio anticipado de opciones sobre acciones de estilo americano se puede solicitar únicamente con el mercado abierto y solo puede modificarse para reducir el número de contratos. La solicitud de ejercicio también podrá cancelarse antes del cierre de sesión. El día del vencimiento no es posible solicitarlo anticipadamente.
La liquidación de un ejercicio anticipado se realiza al día siguiente de la solicitud, por tanto, podrá disponer de los títulos o del efectivo tras la liquidación de final de día.
El ejercicio a vencimiento no es necesario solicitarlo. Solo se ejercerán aquellas opciones que el día de vencimiento terminen en situación ITM (dentro de dinero) y tengan saldo suficiente de títulos o efectivo. Por tanto, una opción call se ejercerá siempre que a vencimiento el subyacente cierre por encima del precio de ejercicio (strike) y tenga saldo suficiente en su cuenta de efectivo asociada y, una opción put se ejercerá siempre que a vencimiento el subyacente cierre por debajo del precio de ejercicio (strike) y tenga títulos suficientes en su cuenta de valores asociada.
Para aquellas opciones que a las 12:00 horas del día de vencimiento se encuentren en beneficio (ITM) y no tengan saldo o títulos suficientes para cubrir la entrega, se enviará una orden de cierre a mercado. De igual manera, las opciones que entren en beneficio (ITM) con posterioridad a dicha hora y no tuvieran saldo o títulos suficientes a cierre de la sesión o, aquellas que no hayan podido ser cerradas, se dará instrucción de "no ejercer" perdiendo tanto la prima como la opción de ejercicio. En los casos en los que desde Bankinter no se pudiera cerrar una posición (por ejemplo, por falta de liquidez en el mercado para el contrato en cuestión), trataremos de avisar al cliente.
Además, si no tiene saldo suficiente, se le generará un descubierto en su cuenta. Por otra parte, si no tiene los títulos suficientes, realizaremos la recompra de dichos títulos a mercado, corriendo el cliente con todos los gastos que el intermediario cargue a Bankinter por dicha operación.
En cualquiera de los casos comentados anteriormente (saldo y/o títulos insuficientes), Bankinter cobrará una comisión especial de gestión por contrato por las gestiones que deba realizar. Dicha comisión siempre es mayor que la comisión normal de cada contrato.
Por otro lado, aquellas opciones que a vencimiento se encuentren ATM (en dinero) u OTM (fuera de dinero), no serán ejercitadas.
La liquidación de una opción sobre acciones a vencimiento se realiza de la siguiente forma tal y como MEFF lo establece:

  1. Día de vencimiento: Retención de títulos o saldo.
  2. Día siguiente hábil al vencimiento: liquidación a fin de día de la compra de títulos (Call) o abono de la venta (Put) a precio de cierre del día de vencimiento. Las entregas resultantes del ejercicio de opciones a vencimiento se realizarán en bruto y al Precio de Ejercicio, en lugar de a un solo Precio Técnico de entrega.
Formas de ejercer las opciones
  Ejercicio a vencimiento Ejercicio anticipado
Modo de ejercicio Liquidación Modo de ejercicio Liquidación
Opciones Mini Ibex Automáticamente, en el caso de encontrarse en beneficio (ITM) Por diferencias No es posible el ejercicio anticipado
Opciones sobre acciones Automáticamente, en el caso de encontrarse en beneficio (ITM) Por entrega: debe tener saldo en su cuenta (call) o títulos (put) En cualquier momento antes del día de vencimiento y con el mercado abierto. Se ejercerán con independencia de si al cierre de sesión la opción está ITM, ATM u OTM Por entrega: debe tener saldo en su cuenta (call) o títulos (put)

Futuros
Al contratar un futuro se adquiere la obligación de atender a vencimiento el compromiso adquirido.
Diariamente se calculan tanto las garantías como las pérdidas y ganancias que se van generando y se realizan los correspondientes adeudos/abonos en su cuenta.
Hay futuros cuya liquidación a vencimiento se realiza por diferencias, es decir, en efectivo mediante un cargo o abono en su cuenta, y otros cuya liquidación a vencimiento se realiza por entregas, mediante la entrega física del activo subyacente.
A través de Bankinter se permite la liquidación a vencimiento de posiciones abiertas en cualquier futuro que tenga liquidación por diferencias. Sin embargo, de todos los futuros con liquidación a vencimiento por entregas, en Bankinter solo se permite dejar posiciones abiertas hasta el vencimiento en los futuros sobre acciones.
En el resto de futuros con liquidación por entregas (excepto los futuros sobre acciones), Bankinter cerrará la negociación antes del último día de negociación en el mercado. En dicha fecha anterior al último día de negociación en el mercado, siempre que el cliente no lo haya hecho, Bankinter cancelará todas las órdenes pendientes y cerrará a mercado todas las posiciones abiertas en el contrato que va a vencer cobrando por ello una comisión especial de gestión por contrato que será mayor a la comisión normal de cada uno de los contratos.
En la siguiente tabla le mostramos los días hábiles anteriores al día del vencimiento a partir de los cuales Bankinter cierra la negociación. Para evitar la liquidación a vencimiento por entregas en estos futuros (y que Bankinter le tenga que cerrar sus posiciones), deberá estar atento para cancelar sus órdenes y cerrar sus posiciones abiertas en dichos contratos o bien, rolar su posición a un vencimiento más lejano.

Fecha máxima para cerrar posiciones

Contrato Mercado Nº días hábiles1
F Bono 10 MEFF 3
F Schatz Eurex 3
F Bobl Eurex 3
F Bund Eurex 3
F Euro-OAT Eurex 3
F Long-Term Euro-BTP Eurex 3
F. Euro-BONO ESP Eurex 3
F 10-Year US Treasury Note CBOT 26
F 30-Year US Treasury Bond CBOT 26
F Corn CBOT 17
F Soybeans CBOT 17
F Soybean Meal CBOT 17
F Soybean Oil CBOT 17
F Wheat CBOT 17
F Euro FX (EUR/USD) CME 4
F E-mini EUR/USD CME 4
F E-micro EUR/USD CME 4
F British Pound (GBP/USD) CME 4
F. E-micro GBP/USD CME 4
F Swiss Franc (CHF/USD) CME 4
F Japanese Yen (JPY/USD) CME 4
F E-micro JPY/USD CME 4
F Canadian Dollar (CAD/USD) CME 4
F. Australian Dollar (AUD/USD) CME 4
F. E-micro AUD/USD CME 4
F Light Sweet Crude Oil (WTI) Nymex 34
F Natural Gas (Henry Hub) Nymex 30
F NY Harbor ULSD (Heating Oil) Nymex 26
F RBOB Gasoline Nymex 26
F Palladium Nymex 26
F Platinum Nymex 26
F Gold Comex 26
F Micro Gold Comex 26
F Silver Comex 26
F Micro Silver Comex 26
F Copper Comex 26
(1) La hora a partir de la cual se cierra la negociación y las posiciones en los días indicados son las 12:00 horas CET.

En la "Ficha contrato" a la que se accede en la web del Broker Bankinter pulsando sobre el nombre de cada vencimiento, podrá consultar la fecha exacta del "Último día de negociación en BK (Bankinter)" para el vencimiento consultado.


Por tanto, llegado el vencimiento o estando éste próximo:
- en el caso de futuros por diferencias (sin entrega física), la liquidación se realizará por diferencias. En MEFF la liquidación a vencimiento se hace efectiva en cuenta el siguiente día hábil a la fecha de vencimiento (como una liquidación diaria más). Para el resto de mercados, la liquidación a vencimiento se hace efectiva en cuenta dos días hábiles después de la fecha de último día de negociación en el mercado (en el futuro del Nikkei pueden ser hasta tres días hábiles después).
- en el caso de futuros sobre acciones con entrega de títulos, deberá disponer en sus cuentas, al vencimiento, del efectivo (si compra) o de los títulos necesarios (si vende). En el caso de no ser así, el día del vencimiento a las 12:00 horas se procederá a cerrar su posición. En este caso, se le aplicará la comisión especial de gestión por contrato, la cual siempre es mayor que la comisión normal de cada contrato.
- en el resto de futuros con entrega física (excepto los de acciones), Bankinter actuará conforme a lo citado anteriormente, de modo que, las fechas a partir de las cuales Bankinter cerrará la negociación en los contratos afectados (y cancelará órdenes y cerrará las posiciones abiertas) son aquellas resultantes de restar el número de días hábiles indicados en la tabla anterior al día del vencimiento del contrato correspondiente. Si la fecha resultante fuese festivo o inhábil, se adelantaría un día hábil. Recuerde que puede conocer la fecha exacta de último día de negociación en Bankinter dentro de la "Ficha contrato" de cada vencimiento. La hora a partir de la cual se cierra la negociación (y las posiciones) en los días indicados son las 12:00 horas CET.


Cotizaciones.

Seguimiento de las cotizaciones

Podrá seguir las cotizaciones de los derivados disponibles en Bankinter a través de nuestra web del Broker, a través de nuestro Broker Gráfico y Broker plus (en estos dos casos, excepto cotizaciones de Roll-overs) o por teléfono a través de nuestro servicio de Especialistas BolsaAbre ventana nueva

Estas cotizaciones se mostrarán en tiempo real o diferido, dependiendo del grado de operativa que tenga en cada mercado o de los mercados en los que haya suscrito cotizaciones en tiempo real. Desde la opción de Mi tiempo real puede consultar los mercados en los que tiene tiempo real o bien, el número de contratos necesarios a ejecutar en cada uno de ellos para conseguirlo de forma gratuita. En esta opción, además de poder consultar el nivel de profundidad que ofrecemos en cada mercado, también podrá suscribir el tiempo real en aquellos mercados que le interesen. La suscripción del tiempo real en un mercado le da derecho, además, a la obtención de un bono-bolsa por mismo importe y vencimiento que la suscripción realizada, pudiendo disponer del importe de ese bono-bolsa para toda su operativa en el Broker de Bankinter (excepto operativa en pestaña Divisa).

A través de la web del Broker de Bankinter puede consultar cotizaciones de futuros en Tiempo Real desde antes de las 8:00 a.m. hasta las 22:15. Y si lo hace a través de nuestro Broker Gráfico y Broker Plus, podrá consultar las cotizaciones de futuros en Tiempo Real las 24 horas del día, es decir, durante todo el horario de negociación que tenga el mercado de origen para el futuro consultado.

Los datos de Posición abierta son siempre en número de contratos y son datos que se actualizan una vez al día, tal y como los publican los mercados. Generalmente hacen referencia a la Posición abierta al cierre del día anterior o del penúltimo día anterior.

Cotizaciones especiales:  Bonos CBOT (Fracciones vs. Decimales)

En el mercado CBOT, los futuros sobre el 30 year US Treasury Bond y el 10 year US Treasury Note cotizan en fracciones tal y como se indica en las especificaciones de cada contrato. Sin embargo, las cotizaciones de esos futuros en Bankinter se muestran convertidas a decimales. Por lo general, en las pantallas de contratación y cotización, dichas conversiones se muestran redondeadas a 2 decimales pero, a efectos de cálculos y resultados, se tienen en cuenta todos los decimales posibles (5 en el 30y US T-Bond y 6 en el 10y US T-Note).
Por ejemplo, el futuro del 30y US T-Bond cotiza en 32 avos, es decir, cada tick es un 32 avo (1/32), por lo que si el precio está a 108,23 el siguiente precio posible al alza sería 108,24, luego 108,25, ... , 108,30, 108,31, 109,00, 109,01, 109,02, etc. En decimales cada tick es de 0,03125 (=1/32), es decir, si el precio está a 108,71875 (que es el equivalente a 108,23 en fracciones), el siguiente precio posible al alza será 108,75000, luego 108,78125, ... , 108,93750, 108,96875, 109,00000, 109,03125, 109,06250, etc.
Los precios expresados en decimales los podemos redondear hasta con 2 decimales de modo que ningún tick posible se repite. Por ese motivo (por simplificación) las cotizaciones y la contratación las ofrecemos con 2 decimales. En los precios del ejemplo anterior, los precios con 2 decimales serían: 108,72, 108,75, 108,78, ... , 108,94, 108,97, 109,00, 109,03, 109,06, etc.
Otra forma de hacer la conversión de fracciones a decimales de un precio en concreto es: supongamos una cotización en fracciones de 108,11, para transformarlo a decimales cogemos solo la parte de la fracción (11) y la multiplicamos por un 32avo, es decir, por 0,03125 (=1/32). Por tanto, 11x0,03125= 0,34375, ahora añadimos la parte entera o figura (108) y ya tenemos el precio en decimales, 108,34375 que redondeado a 2 decimales sería 108,34.
El futuro del 10y US T-Note cotiza de medio en medio 32 avo, es decir, (1/32)/2=0,015625 en decimales (tick de este futuro). Para hacer la conversión ha de aplicarse lo descrito anteriormente. Por ejemplo, si el precio en fracciones es 114,025, cogemos la fracción (025, lo cual es 2 y medio) y la multiplicamos por un 32avo (1/32= 0,03125), por lo que resulta 2,5x0,03125= 0,078125, añadimos la parte entera (114) y el precio en decimales sería 114,078125 que redondeado a 2 decimales, es 114,08.

Puede consultar todos los ticks posibles de cada uno de estos futuros:

En los futuros sobre el 30 year US Treasury Bond y el 10 year US Treasury Note si introduce una orden a un precio que no existe en la escala con 2 decimales y pulsa Continuar, el precio a enviar se ajusta automáticamente al precio válido más cercano en dicha escala de 2 decimales. Así se evitan posibles rechazos de órdenes por introducir precios con ticks que no existen en el mercado.
Cotizaciones especiales: Divisas

Los futuros sobre divisas del mercado CME: Japanese Yen (JPY/USD) (y E-micro JPY/USD), Swiss Franc (CHF/USD) y Canadian Dollar (CAD/USD) cotizan a la inversa de como lo hacen en el mercado de divisas de contado. Es decir, en el mercado de divisas cotizan como USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD respectivamente.

Por ejemplo, si en el mercado de divisas el Franco suizo cotiza a 1,0424 (USD/CHF), el precio equivalente en el mercado CME para su futuro será de 1/1,0424, es decir, 0,9593 (CHF/USD). En el caso del futuro sobre el Japanese Yen (JPY/USD) (y E-micro JPY/USD), téngase en cuenta, tal y como se explica arriba, que la cotización de este futuro es inversa a la del mercado de divisas (contado), ya que en éste, cotiza como USD/JPY. Es decir, si en el mercado de divisas (contado), este cruce cotiza a 90,115 USD/JPY, su futuro equivalente cotizará a 0,011097 JPY/USD (1/90,115). Y a su vez, en Bankinter, mostramos la cotización del futuro como 110,97 (= 0,011097 * 10.000), lo cual implica que 110,97 dólares americanos equivalen a 10.000 yenes japoneses.

En el resto de futuros de divisas (Euro FX, E-mini EUR/USD, E-micro EUR/USD, British Pound, E-micro GBP/USD, Australian Dollar y E-micro AUD/USD) el formato de cotización del futuro es igual que el del mercado de divisas de contado.

A través de los futuros de divisa disponibles, usted también puede abrir posiciones sobre tipos de cambio cruzados. Supongamos que usted quiere hacer Euro/Yen, de modo que espera que el Yen se deprecie respecto al Euro (o lo que es lo mismo, que el Euro se aprecie respecto al Yen). Para ello deberá abrir una posición larga (compra) del futuro del Euro FX (EUR/USD) y, acto seguido, abrir una posición corta (venta) del futuro del Japanese Yen (JPY/USD). De esta forma, usted abrirá, indirectamente, una posición alcista sobre el tipo de cambio EUR/JPY, es decir, apostará por una depreciación del yen frente al euro. Lo mismo se podría haber hecho con el futuro E-micro EUR/USD y el futuro E-micro JPY/USD. Por tanto, se pueden abrir posiciones sobre todos los tipos de cambio cruzados implícitos de todos los futuros de divisas disponibles (por ejemplo, se puede hacer Euro/Yen, Euro/Libra, Euro/Suizo, etc.).

Por último, recuerde que las liquidaciones de todos los futuros sobre divisa disponibles se realizan en dólares americanos (USD) en su cuenta correspondiente.

Caso especial en las cotizaciones de roll-overs de los contratos E-micro AUD/USD y E-micro GBP/USD.

Para estos dos contratos, el precio al que se negocia el roll-over en el mercado será el que resulte de aplicar la fórmula "Roll-over = Precio Futuro 2º vencimiento - Precio Futuro 1er vencimiento", tal y como se describe en el siguiente ejemplo:

* Ejemplo E-micro AUD/USD: Si en el mercado el vencimiento más cercano del futuro del dólar australiano negocia a 0,6880 (AUD/USD), y el siguiente vencimiento negocia a 0,6898 (AUD/USD), el precio del roll-over será de 0,6898-0,6880=0,0018.

* Ejemplo E-micro GBP/USD: Si en el mercado el vencimiento más cercano del futuro de la libra esterlina negocia a 1,2774 (GBP/USD), y el siguiente vencimiento negocia a 1,2818 (GBP/USD), el precio del roll-over será de 1,2818-1,2774=0,0044.

Sin embargo,  a efectos de cotizaciones de estos dos roll-overs, nuestro proveedor de precios nos facilita la cotización en formato 1.800 y 4.400 respectivamente. A pesar de que mostremos las cotizaciones de los roll-overs con este formato, para poder negociar en el mercado, es necesario enviar la orden utilizando el formato de precio resultante de aplicar la formula (0,0018 y 0,0044 respectivamente, siguiendo este ejemplo).

De cualquier manera, si se envía una orden del tipo "A mercado" para cualquiera de estos dos roll-overs, ésta se negociará directamente con el formato de precio correcto.

Cotizaciones especiales: Tipos de interés
Los futuros sobre tipos de interés (Euribor y Eurodollar) cotizan en precio, de la siguiente manera: 100 menos el tipo de interés cotizado. Por ejemplo, si el Euribor cotizado es 2,23%, el futuro correspondiente cotizará a 100-2,23= 97,77.
Por tanto, si queremos apostar a una subida de tipos, debemos vender el futuro (abrimos posición corta del Euribor), ya que estamos buscando una caída en el precio (suben los tipos y baja el precio). Ej. pasa el tipo de 2,23 a 2,80, por lo que el precio pasará de 97,77 a 97,20. Si por el contrario, creemos que los tipos van a bajar, debemos adoptar una posición larga del futuro (comprándolo), ya que esperamos que el precio suba (caen los tipos y sube el precio).
Cotizaciones especiales: Agrícolas

En CBOT algunos futuros tienen un formato de precio diferente al que mostramos en Bankinter. En concreto, ocurre en: Corn, Soybeans, Soybean Oil y Wheat.
En CBOT los futuros Corn, Soybeans y Wheat cotizan en fracciones y el mercado muestra sus precios con variaciones de Œ en Œ (expresadas como ,0 ; ,2 ; ,4 ; ,6) , aunque realmente su tick mínimo (variación mínima del precio) es equivalente a Œ de centavo de dólar. En Bankinter, sin embargo, mostramos su cotización no en fracciones, sino en sus decimales equivalentes, de modo que el tick mínimo es de 0,0025.
En el caso de los futuros Soybean Oil, en CBOT muestran su cotizan de centésima en centésima (0,01), si bien su tick mínimo es realmente 1/100 de centavo, es decir, $ 0,0001 y en Bankinter mostramos su cotización en base a esa escala (tick mínimo de 0,0001).
En la siguiente tabla se muestra un ejemplo del diferente formato de cotizaciones entre CBOT y Bankinter:

 

Futuro CBOT Bankinter
Corn 502,6 5,0275
Soybeans 1249,6 12,4975
Wheat 677,2 6,7725
Soybean Oil 46,23 0,4623

Fiscalidad.

Calificación fiscal

Las rentas generadas mediante Instrumentos Financieros Derivados tienen la calificación fiscal de:
- rendimientos de actividades económicas,
- ganancias y pérdidas patrimoniales,
dependiendo de la finalidad de la operación con instrumentos derivados.

Finalidad de cobertura: cuando una persona física desea cubrir un riesgo sobre un elemento afecto a la actividad empresarial utilizando instrumentos derivados, las rentas generadas tendrán la consideración fiscal de rendimientos de actividades económicas, sujeto por tanto a su tipo progresivo dentro de la base general.
Finalidad especulativa o de arbitraje: en este caso, las rentas generadas (positivas o negativas) se integran en la base del ahorro como ganancia patrimonial, tributando en 2018 con arreglo a una tarifa progresiva desde el 19% al 23% con independencia de su período de generación. Los territorios forales de Navarra y el País Vasco tienen su propia normativa. 

Cuando una persona física (fuera del ámbito de una actividad empresarial o profesional) cubre una compra especulativa de acciones con un instrumento derivado, el resultado de la cobertura da lugar a una ganancia o pérdida patrimonial.

Imputación de las rentas
Los criterios de imputación fiscal varían en función de si la operación en instrumentos derivados se realiza en mercados organizados o en mercados no organizados (OTC).
  • - Operaciones en mercados organizados: cuando se trata de operaciones de cobertura de riesgos empresariales (personas físicas o jurídicas) realizadas en mercados organizados, la imputación de las rentas (positivas o negativas) se realiza con el mismo criterio que la imputación de las rentas de la operación principal que se quiere cubrir (imputación simétrica). Ésto implica que las rentas (positivas o negativas) producidas por el instrumento derivado han de contabilizarse (de manera transitoria) como ingreso o gasto diferido, imputándose a la cuenta de resultados en el momento en el que se contabilicen los resultados de la partida cubierta. Cuando se trata de operaciones especulativas se realiza la imputación inmediata, al margen de que las posiciones en derivados continúen abiertas: el beneficio o la pérdida se contabiliza a partir de cada liquidación diaria. Las personas físicas que realicen operaciones fuera del ámbito de su actividad empresarial o profesional, es decir, que utilicen los instrumentos derivados con fines especulativos, deben imputar las rentas obtenidas en el ejercicio de la liquidación de la posición de la extinción del contrato.
  • - Operaciones en mercados no organizados (OTC): la imputación del resultado (positivo o negativo) debe realizarse en el instante de la liquidación (en el vencimiento o en un momento anterior, si se liquida anticipadamente), con independencia de que la finalidad de la operación sea cobertura o especulación, o de que la realice una persona física o jurídica. No obstante, y por aplicación del Principio de Prudencia, las pérdidas potenciales se contabilizarán según se conozcan (provisión).
Sistema de Liquidación
El sistema de liquidación de una operación realizada con instrumentos derivados puede ser por diferencias (caso más habitual) o por transmisión del activo subyacente.
Lógicamente, la determinación del importe de las rentas será diferente según el sistema de liquidación empleado.
Depósitos
Los depósitos tienen el tratamiento de fianzas (sin implicación fiscal).
Comisiones
Si la operación tiene finalidad de cobertura, las comisiones pagadas son gastos deducibles.
Si la operación tiene finalidad especulativa, las comisiones pagadas incrementan el valor de adquisición, lo que influye en el cálculo de la ganancia o pérdida patrimonial.

Formas de contacto.

En el alta en el servicio de derivados deberá elegir la vía de comunicación que desea que utilicemos en caso de situaciones de emergencia: correo electrónico o mensaje a móvil. Para ello deberá tener previamente dado de alta en Bankinter su dirección de e mail o su teléfono móvil de contacto. En caso de tener varios utilizaremos el primero.
Si desea hacer alguna modificación sobre estos datos podrá realizarla en Bankinter en la opción actualización de datosAbre ventana nueva